A volatilidade dos lucros do transporte marítimo na última década está levando as companhias marítimas a se expandirem no setor de logística para satisfazer os investidores. Além disso, as opções de consolidação limitadas na área de frete marítimo levaram quase todas as atividades de M&A nos últimos dois anos a se concentrar em logística, onde os lucros são percebidos como mais confiáveis e menos cíclicos, relata a Alphaliner .
A análise dos benefícios do transporte marítimo da maior empresa de navegação do mundo, a Maersk, usando uma análise dos últimos 12 meses para eliminar as variações sazonais, mostra uma volatilidade significativa no setor. Na década anterior a 2020, a margem Ebitda de suas operações de contêiner foi em média 11,8%, mas oscilou amplamente nesse período.
Por exemplo, do segundo trimestre de 2010 ao segundo trimestre de 2011, a margem Ebitda de transporte da Maersk variou de 25% a apenas 4%, e de 7% a quase 16% entre o segundo trimestre de 2016 e o segundo. 2017. Em Em dólares, o primeiro equivalia a uma diferença de mais de US $ 1,2 bilhão em ganhos entre um quarto e seu equivalente um ano depois.
Os esforços para suavizar esses lucros e oferecer aos investidores retornos mais sólidos estão por trás de muitas das mudanças no segmento de logística. A CMA CGM com a aquisição da Ceva Logistics e a decisão da Maersk em 2016 de migrar para uma empresa de logística integrada de contêineres são os exemplos mais notáveis dessa tendência.
No entanto, o CEO da HMM, Jae Hoon Bae, anunciou no início deste ano que a empresa também buscaria se transformar em um negócio de logística. A HMM agora é descrita como uma empresa global de logística integrada que fornece serviços de transporte. A Hapag-Lloyd, que não fez o mesmo, lançou, no entanto, uma ferramenta de cotação online instantânea para melhor acessar os mercados dos remetentes e também está se concentrando na melhoria da digitalização e automação.
A comodificação do transporte marítimo de contêineres muitas vezes transformou a indústria em um tomador de preços de baixa margem. No entanto, a evolução em direção à verticalização e aos serviços de ponta a ponta da cadeia de suprimentos está confundindo os limites entre os setores.
Ultimamente, o tráfego tem até mesmo tomado outro rumo, pois as empresas de logística estudaram a possibilidade de investir em companhias marítimas. Por outro lado, a atividade de M&A nos últimos dois anos incluiu a compra pela Maersk da stockist Performance Team; o intermediário KGH Customs Service; o transitário Forto; especialista em transporte rodoviário Loadsmart e empresas de e-commerce de logística HUUB, Visible e Europe B2C.
Enquanto isso, o negócio da CMA CGM para comprar uma participação de 30% no Groupe Dubreuil Aero acabou fracassando, mas a empresa francesa seguiu em frente com a criação de sua própria divisão de carga aérea, a CMA CGM Air Cargo.
As companhias marítimas com muito dinheiro podem não ter escolha a não ser entrar nos serviços da cadeia de suprimentos, dada a ausência de oportunidades de crescimento no negócio de transporte de contêineres.
A aquisição da OOCL pela Cosco em 2018 marcou o último grande movimento de consolidação no setor, enquanto a aquisição da NileDutch pela Hapag-Lloyd neste ano foi a única aquisição significativa da ‘era Covid-19’.
Poucas opções de compra importantes permanecem, enquanto a grande participação de mercado das principais companhias marítimas já atraiu a atenção dos reguladores nos Estados Unidos e na Europa, que podem não tolerar uma maior consolidação das companhias marítimas.
Da logística ao transporte marítimo
A integração vertical entre empresas de logística/transporte e companhias marítimas permanece rara. No entanto, as linhas ficaram confusas no mercado apertado de hoje. No ano passado, o grupo de comércio eletrônico chinês Alibaba comprou uma participação na Transfar Shipping, que lançou uma nova linha de serviço entre a China e a costa oeste dos Estados Unidos em agosto.
No entanto, a compra da participação, estimada em pouco mais de 10%, é anterior à nova operação de transporte marítimo da Transfar, enquanto o Alibaba é apenas um dos vários clientes da Transfar.
Fonte: Mundo Marítimo
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